今年大部分时间，钼的 价格 在 32 美元 / 磅 -35 美元 / 磅之间徘徊，与剧烈下跌的铜价相比，钼价仅仅是在震荡。但是，在经过了比 其他 基本金属更长时间的坚守后，由于全球信贷紧缩和经济危机的蔓延，钼金属近期也开始举手投降，需求逐渐疲软， 价格 出现下跌。据普氏金属周刊（ PlattsMetalsWeek ）的报价，钼价急剧下滑至 11 美元 / 磅 -13 美元 / 磅。由于钼金属被广泛运用在结构钢材和石油管道，因此全球 钢铁 需求的下降对其构成重大打击。

　　但是，鉴于钼金属紧张的 供应 情况，不少分析师认为钼的供求情况终将出现反转。海伍德证券（ HaywoodSecurities ）的采 矿业 分析师 StefanIoannou 指出，在钼需求减小的同时， 供应 则持续紧张。因此，一旦信贷条件缓和、经济情况好转，钼很可能会具备比 其他 基本金属有更强的反弹潜力。

　　纽约商品研究和咨询公司（ CPMGroup ）的基本金属分析师 CatherineVirga 也认为，钼与 其他 基本金属相比拥有更好的需求基本面，能够在未来产生一定的反弹。为此，她列举了一些钼在 钢铁 硬化方面的新应用，如脱盐机械设备以及近海石油勘探船械等。她指出，由于美国正在加大近海演练的管制，因此这些产品的应用很可能会翻倍，从而增加钼的需求。

　　 Virga 还指出，在某种程度上，由于中国的产品产量受全球信用危机的影响很有可能小于 其他 国家，因此钼市场不会出现需求巨幅下降，明年或许只是进入一种 供应 小幅过剩的状态。与此同时，依据目前的生产力，全球的产量已经达到了足够的高度， 供应 扩张没有足够的空间。

　　实际上，钼金属 供应 量是否增加还是应该由未来的开采项目所决定。目前计划中的项目包括澳大利亚钼矿公司（ MolyMines ）在澳大利亚的 SpinifexRidge 钼铜项目、美国 矿业 公司 GeneralMoly 在内华达州的 Mt.Hope 钼项目、以及美国自由港麦克米伦铜金公司（ Freeport McMoRan CopperandGold ）在科罗拉多州的 Climaxmine 项目。表面上，这些项目将使 供应 大幅增加，但是，当所有这些项目全部实施达产的时候，经济也将得到好转，自然地，钼需求也会稳步回升。

　　基于上述几方面， Virga 预计，今年剩余钼产品的 价格 可能还会下降， 2009 年上半年 价格 依旧疲弱，但是 2009 年下半年随着金属市场进入亏损，钼价将开始走出反弹 行情 ， 2010 年钼的供需基本面将持续保持紧张。

　　 A 股市场中金钼股份（ 601958 ）主要以钼系列产品的生产加工为主。 2008 年前三季度国内钼价一直维持在相对高位， 10 月底钼价突然出现快速下跌，目前 价格 相当于 2004 年二季度的 价格 水平。 钢铁 厂减产措施的推出影响了钼消费，从而导致了钼价的大幅下跌。公司前三季度平均每季度营业收入 17 亿元，净利润 8.8 亿元，预计第四季度业绩将有所缩水。

　　中信证券分析师指出，公司凭借着资源优势和完整的产业链，相对来讲承受产品 价格 波动风险的能力更强。即使在上世纪 90 年代钼价跌至生产成本时，公司也没有停产或减产，依然保持着正常的生产经营。

　　公司资产质量健康， 2004 年以来毛利率一直在 70% 左右，净利率一直在 50% 以上，是典型的高回报企业。预计 2008 年公司钼精矿产量将继续稳定在 2.7 万吨标准量，金属量稳定在 1.31 万吨。钼加工产品的产量主要是根据市场需求情况进行调整，随着公司募股项目建成和投产，深加工产品在收入中的比重将进一步提高。不过短期公司业绩高增长的可能性不大。